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圣农:2021年营收145亿净利润4亿!肉制品增长较快
发布时间:2022-04-22
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  4月20日晚间,圣农发展002299)公布2021年度报告。报告期内,圣农发展实现 营业收入144.78亿元,归母净利润4.48亿元。 尽管仍有盈利,但 归母净利润对比2020年减少近16亿元,同比下降78.04%。

  禽业宝典统计了圣农发展近3年年报,公司营收比较平稳。 归母净利润则呈现下滑趋势。 2019年以来,肉鸡行情始终萎靡不振,消费疲软,加上饲料等成本开支不断增长,收益减少属正常现象,不少禽企甚至亏损。

  对此圣农表示, 若剔除2021年玉米、豆粕等原材料上涨及鸡肉销售价格下降等外部市场因素影响,全年净利润将增加约18.30亿元, 较2020年提升约12%。可见今年圣农能否扭转颓势,很大程度上也取决于上下游形势变化。

  值得注意的是, 3 年间食品加工行业(即“肉制品”)的营收占比一直在提高。从2019年的27.10%到2021年的32.09%。

  随着餐饮供应链食材标准化和商超经营业态升级,鸡肉加工制品消费需求逐步提升,行业规模扩张有望加速。 报告期内,圣农鸡肉销售量105.54万吨,完成肉制品销售量22.46万吨,较去年分别增长7.86%和17.13%。

  从鸡肉和肉制品的毛利率可以看出,加工产品有更高的溢价水平, 能够缓解产业上下游的压力,因此圣农在产品研发、渠道拓展等方面也做出许多部署。

  产品研发上,报告期内圣农实现产品转化58个,增长200%, 新品销售额达9.07亿。 针对C端研发的产品嘟嘟翅、脆皮炸鸡等大获成功。

  产能规模化方面,圣农表示 公司白羽鸡养殖产能已接近6亿羽, 在福建、江西、浙江、上海等地建有基地, 已建及在建食品深加工产能合计超过43.32万吨, 位列全国第一,产品辐射全国甚至出口。

  近年圣农在拓展C端渠道上花费许多精力。 报告期内C端含税收入突破10亿元,营收在深加工食品业务中的占比持续走高,现稳定在15%以上。 2019年至今,C端渠道结构也在不断优化,线%的年复合增速稳步扩张, 线上平台和新零售平台分别以超过250%和超过300%的年复合增速大幅增长。其中, 抖音、盒马鲜生、拼多多、美团买菜四个渠道增长最为迅速。

  禽业宝典发现, B端(百胜、麦当劳、沃尔玛等巨头)仍然占据超过80%以上的营收, 但从加工肉制品的销量增率来看,加工肉制品的产量虽然在不断增长,但增速有所放缓,可见B端食品业务天花板更低, 深加工食品未来的突破点还应放在C端。相比B端,C端业务更有利于企业溢价和议价,真正起到平抑价格周期的作用。

  2020年报中,圣农根据实际经营情况公布了公司十四五规划,可以概括为:实现深加工板块业务增长;提高上游产能,肉鸡出栏量从5亿羽提升到10亿羽;实现国内白羽肉鸡原种的国产化替代;做优圣农品牌;打造数字圣农。相应工作是否稳步进行中?

  产能新增与技改: 新建多个祖代及父母代种鸡场、肉鸡场、配套的饲料厂以及食品深加工厂,同时对现有生产设施进行修缮技改。截至本报告披露日,光泽基地肉鸡加工六厂已经投产,包括两条1.35万羽/小时的全自动肉鸡加工生产线吨/小时的腌制调理品生产线万吨;已经开工建设的食品深加工九厂将在年内建设完成并投产。

  加强育种: 围绕配套研发设施的持续建设投入、疫病净化工作持续开展、原种及祖代生产性能提升、拓展市场完成既定的销售目标、加大对研发团队的人才培养与组织建设等方面开展工作。

  持续降本增效: 上游要优化饲料成本、提升养殖效率、精细化运营,下游就白肉鲜转调项目、生产线人员及费用效能优化、仓储、营运、 物流降本增效专项、爆品打造等多个方面的降本增效工作进行覆盖,提高大单品C端销售额比重至30%以上。

  近期的平均成本为19.92元,股价在成本下方运行。多头行情中,上涨趋势有所减缓,可适量做高抛低吸。该公司运营状况良好,多数机构认为该股长期投资价值较高。

  限售解禁:解禁123.9万股(预计值),占总股本比例0.10%,股份类型:股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来,实际情况以上市公司公告为准)

  限售解禁:解禁9.6万股(预计值),占总股本比例小于0.01%,股份类型:股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来,实际情况以上市公司公告为准)

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